一、整体需求放缓，供给侧继续萎缩，供需利润空间良好。

投资下滑平稳，需求总体放缓。玻璃建材行业去产能和产业结构调整的深化仍将是未来几年的重点。综合来看，虽然玻璃建材行业面临需求放缓，但行业供给侧继续萎缩，整体供需格局向好。

2、上游提价，中游利润率受到压制

制造业总体形势良好。预计2018年上游价格将保持平稳甚至回落，价格将继续传导至中下游，中游行业盈利能力有望改善。

2016年8月以来，PMI连续16个月位于融商线上方。 2017年11月，PMI为51.8，比上期上升0.2个百分点。制造业继续保持平稳上升态势。

3、玻璃及新型建材行业中游物业，盈利能力有望提升

玻璃建材各行业中，只有水泥行业率先传导上游原材料价格上涨压力，行业盈利大幅上涨。玻璃、管材、防水材料、玻璃纤维等子行业受燃料及原材料上涨压力过大，环保成本持续上升。虽然收入增长较快，但毛利率有小幅上升或下降。

上游燃料价格和原价上涨导致企业成本上升和毛利率下降。只有水泥行业实现了收入的快速增长，毛利率受到的影响较小。

预计年底市场燃料和原材料价格将持稳或小幅下调。同时，加强环保，去产能。行业集中度提升有利于龙头企业保持快速增长，公司毛利率和盈利能力有望提升。